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我判断经济已经进入衰退，所以翻了日本“失去的30年”找防守品种。结果发现消费板块走出了明显的K型分化。 必选消费和高性价比零售挺住了。龟甲万靠海外扩张和刚需涨了几十倍，日清、三得利营收波动不到3%。优衣库三十年涨了约20倍。但主打商务宴请的高端烈酒直接崩了，1991到2003年销量跌了一半多。 白酒有成瘾性，按理说该抗跌。可它偏偏卖得贵。泸州老窖现在市盈率才14倍，分红比例还在往上调。看着确实诱人。但它2025年净利润降了近两成，今年上半年又同比少了43%。 这利润断崖...