中金:“棉花糖”时代的美国AI

中金点睛 2026年10月12日 查看原文

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美国头部AI企业经营现金流已接近资本开支,市场高度关注其高投入模式的可持续性。我们认为,作为新兴产业,AI技术突破与商业化收入天然具备较大不确定性,需要从多个视角理解其资本开支的可持续性。