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有朋友问，加息对红利有什么影响？为什么成长和价值风格的表现，有时会不一样？ 一个重要区别，是企业对外部融资的依赖程度。 成长企业往往处在发展的较早阶段，需要融资来扩大生产、发展业务。加息可能抬高融资成本，对这类企业产生影响。 红利企业往往进入较成熟的阶段，自身能产生现金流，对外部融资的依赖相对较小，还可以向股东分红。因此，加息时受到的影响可能相对小一些。 💡但这不代表红利完全不跌。不同企业的现金流特征也不完全相同，不能只凭风格标签判断涨跌。 在2026年9月中旬的直播课...