“存储通胀”中的传音控股：囤芯失血、H股遇冷与AI求生 | 深度

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钛度要点：“非洲手机之王”传音控股，2023、2024年利润、营收双双攀上巅峰，2025年却被“存储通胀”超级周期打到净利腰斩；囤芯、提价换来2026上半年低基数修复，三季度却再度失速。在存储比主芯片还贵的时代，公司正大举押注端侧AI，为寻找定价权最后一搏。