中金点睛

中金：商业医疗险条款规范化，供给提质以促需

中保协发布商业医疗险示范条款征求意见稿，有助于引导行业转向专业化经营能力竞争的高质量发展阶段。

2026-09-22 08:00 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金：海外AI投资变化影响多大

展望2027年，根据市场一致预期，海外AI资本开支规模预计仍将增长，但同比增速或较2026年的高位回落。若海外AI资本开支增速放缓，会对中国经济产生什么边际影响？

2026-09-22 08:00 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金：AI对A股意味着什么？——中报深度解析系列

2Q26 A股非金融盈利增速创近5年新高，AI产业链贡献约一半盈利增量，AI高景气成为今年A股盈利改善的重要驱动力，且增量高度集中于半导体、通信设备、消费电子、元件和计算机设备等偏硬件设备环节。

2026-09-21 08:00 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金：中国香港《第一个五年规划》解读

中国香港《第一个五年规划》近期发布，提出了五个主要目标，涵盖经济金融、科技、民生等领域。中国香港《第一个五年规划》全面对接国家《十五五规划》。

2026-09-21 08:00 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金 | AI应用参考（1）：从Meta Muse探讨C端Agent路径

我们认为2C Agent是AI应用层继对话之后重要的演进，其有望成为应用端兑现AI投资回报率的关键，当前判断的重点不在方向而在时机，技术和成本周期或决定未来发展路径的差异。Meta Muse突破口从模型能力转向真实交付。我们看好2C Agent方向。

2026-09-21 08:00 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金：加息如何影响中国市场？

加息节奏类似1997年，结合基本面更类似2025年降息的反面

2026-09-21 08:00 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金 | 海外金融观察：如何高频追踪美国信用卡风险？

美国信用卡风险不容忽视，我们基于两大月度报表追踪信用卡高频资产质量数据。

2026-09-18 07:08 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金 | 超强厄尔尼诺：强在哪里，涨在何处？

供需、地缘、天气共同催化农产品价格走强。

2026-09-18 07:08 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金：美联储加息如何影响A股？

9月FOMC美联储宣布加息25bp，基准利率上调至3.75%-4.00%，符合市场预期。

2026-09-17 08:33 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金：美联储加息一次够么？

预期高度计入的加息，整体中性的加息

2026-09-17 08:33 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金：美联储用鹰派加息重塑公信力

美联储9月如期加息25个基点，鹰派程度超预期。

2026-09-17 08:33 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金 | 光通信深度（3）之光博会2026：高景气延续，新技术加速

本次展会调研期间，我们看到光通信的增量场景从Scale-up/across，拓展至Scale-in，光互连周期有望持续推动光通信硬件增速超越行业beta。

2026-09-16 07:13 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金9月数说资产

向前看，宏观经济和政策走势如何？对各类资产有何影响？中金公司总量以及行业为您联合解读。

2026-09-16 07:13 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金 | 海外金融观察：从信用卡产业链视角追踪美国支付流水

我们基于美国信用卡产业链，从发卡侧与清算侧金融机构视角，多重追踪美国消费支付流水趋势。

2026-09-15 08:22 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金：8月金融数据解读

8月融资需求偏弱，社融存量同比放缓至7.2%，今年以来社融同比已累计回落1个百分点。

2026-09-15 08:22 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金缪延亮：AI革命如何影响通胀

与以往技术革命相比，AI革命的技术扩散更快，替代层级更高，预期分化更大，可能重塑劳动力市场，在需求侧形成更强的“去通胀”压力。因此，即使短期通胀有所抬升，中长期“去通胀”压力可能高于以往技术革命。

2026-09-15 08:22 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金 | 石油：供应底与需求顶

三季度以来布伦特油价波动中枢持续抬升，我们6月年中展望中预测的90美元/桶季度中枢正在兑现。

2026-09-14 07:54 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金：静待预期回稳

9月11日A股明显波动，上证跌超1%。市场波动主要受外部扰动影响，对市场中期走势不必悲观。

2026-09-14 07:54 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金：如果加息会发生什么？

加了未必是坏事，不加也未必就是好事。

2026-09-14 07:54 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金缪延亮：AI冲击下的“逆巴萨效应”

传统的贬值往往反映经济疲弱，逆巴萨型贬值却源于技术进步。为什么会出现这种悖论？关键在于，技术进步发生的部门是否具有可贸易性。

2026-09-14 07:54 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

一图读懂｜中国创新药的机遇

❓出海大单频频，中国创新药离“做强”还有多远？随着中报披露，交易背后的盈利成色与增长后劲成为关注焦点。海外药企急补新药，中国凭什么接住需求？出海带回的资金，又如何支持下一轮创新？ 🔍答案藏在“双循环”里：工程师红利、丰富临床资源和政策支持，推动国产创新药从跟随研发走向源头创新；海外合作也从单品授权向共同开发等模式升级。 ⏩️出海之后，中国创新药如何做强？从“卖管线”到“强产业”，还要补基础研究、拓支付渠道、促并购整合。一图看懂机遇从何而来，下一程又靠什么。 【参考报告】...

2026-09-13 10:00 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

住房销售制度改革全景梳理｜热点解读

中国住房销售制度迎来历史性改革，对房企和市场有何影响？

2026-09-12 10:00 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金：中国服务消费产业进入黄金发展期

本报告是我们去年主题报告《解码新消费》的延伸，服务消费是新消费创新、创造的密集区，进一步充实了中金大消费研究框架。

2026-09-11 07:32 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金：经济转型推动现代中央银行建设——金融领域“十五五”规划点评

我们认为，新旧动能转化，现代中央银行制度将随之进一步完善，科技创新更依赖直接融资，央行继续推动金融结构调整，并为存量风险化解提供支持；十五五时期对利率调控、金融稳定和跨境管理提出更高要求，央行政策框架与工具体系将进一步完善。

2026-09-11 07:32 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金 | 资产配置：应对9月挑战——AI融资、沃什转鹰与地缘风险

我们建议保持信心与耐心，政策纠偏时点或已渐行渐近，短期波动不会扭转全球流动性宽松趋势，利用市场波动逢低增配中美科技股票和黄金。

2026-09-10 07:34 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金：输入性因素推动通胀回升——2026年8月物价数据点评

近期中东地缘局势反复，国际油价再度走高，我们认为，短期输入性通胀仍有粘性，但后续通胀走势仍有赖于政策发力推动内需改善。

2026-09-10 07:34 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金 | 在线音乐深度观察：估值筑底，周期新启

我们认为，国内音乐行业竞争正迈向全景流量与综合产业价值挖掘新阶段，伴随AI技术重构产业链价值分配，行业或将开启新的商业周期。在此背景下，我们认为当前头部平台的长期产业价值或存在低估。

2026-09-09 07:35 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金 • REITs | 公募REITs 2026年中报：分化延续，资金重配

近期公募REITs集中发布2026年中期报告，我们于本报告分析关键信息，研判当前市场格局及后续配置方向。

2026-09-08 07:38 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金 • 全球研究 | 总量平缓，结构向深海——海上油气服务产业链的结构性机会

全球油气长期投资趋于平缓，油价上行未能带动投资意愿的实质修复。但在投资总量平缓之下，我们观察到全球油气投资的结构正持续向深海切换。分环节看，钻井船、EPCI 与 FPSO 的供需均呈现不同程度的趋紧。

2026-09-08 07:38 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容

中金 | 国产算力系列二：超节点为算力演进必由之路，重塑互联、液冷与电源需求

我们认为，超节点有望成为AI算力的重要组织方式，推动交换芯片及交换托盘、光互联、液冷和高功率电源等环节迎来需求扩张与技术升级。

2026-09-08 07:38 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容