图文并茂讲解中金深度研究报告 (wechat feed made by @ttttmr https://wechat2rss.xlab.app)
❓一块看似普通的玻璃，为什么可能成为AI先进封装的关键变量？ 🪟随着GPU与HBM不断增大、互连密度提升，传统方案面临翘曲、良率和高速信号损耗等挑战。凭借高平整度、尺寸稳定和低介电损耗，玻璃正以临时载板、芯基板和中介层三种方式进入封装体系。 ⏳ 产业化到了哪一步？临时载板已有量产应用，芯基板与中介层仍在试产、送样和客户验证，2027—2028年或成为小批量商用的重要窗口。 📈 先进封装的演进，也给玻璃基板产品和设备带来了可观的空间： AI算力需求增长 →大尺寸先进封装扩...
2026-10-24 10:00 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
银登中心发布了理财三季度报告，同时近期权益市场承压，投资者较为关注理财、保险、固收+等绝对收益资金的机构行为特征。
2026-10-23 07:35 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
我们对中国澳门博彩行业基本面仍然保持审慎，下调行业评级，并下调行业2026年和2027年盈利预测。
2026-10-23 07:35 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
我们认为，AMC行业下一阶段的发展方向，或是围绕“价值重构”能力，从传统“不良资产处置商”转型为“特殊机遇资产管理公司”，以协助提高中国金融风险出清与资产再配置效率。
2026-10-23 07:35 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
97年日本金融机构相继破产，日本逐步建立破产处置工具和风险防范体系。
2026-10-23 07:35 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
AI for Science(AI4S，人工智能驱动科学研究)热度持续升温，生物医药是核心落地场景。
2026-10-22 07:38 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
本文探讨我国宠物险的发展环境、趋势和机遇，以及海外宠物险的经验启示。
2026-10-22 07:38 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
我们仍看好AI资产回报前景，建议通过资产配置应对近期市场波动，为AI资产“购买保险”。在现金、债券和高股息股票等防御性资产外，美元贬值交易同样有助于对冲AI资产风险，增配黄金或为该交易的有效策略。
2026-10-22 07:38 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
近年来，A股市场风格切换的速度与幅度显著提升，如何捕捉市场风格的切换
2026-10-21 07:30 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
我们预计拉美电商市场规模将从2025年的2,050亿美元增长至2027年的约3,100亿美元，
2026-10-21 07:30 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
2026年三季度GDP同比增长4.5%，较二季度上升0.2个百分点。经济增长动能边际回升，但结构分化仍然明显。 🔍核心问题： · 经济动能边际改善，供需两端有哪些变化，内需修复还面临哪些约束？ · 居民去杠杆延续、存款搬家放缓，反映了怎样的信贷与资金变化？ · 长假如何带动消费修复，线上购物渗透率为何有所下滑？ · 专项债发行提速，如何支持基建与制造业投资？ · 大宗商品供需有哪些结构性变化？ 【参考报告】 · 2026年10月19日已发布的《动能边际改善，内需修复待加...
2026-10-20 15:25 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
2026 年10月19日，2026 金融街论坛年会开幕，人民银行、金监总局、证监会、外汇局出席年会并开展主题演讲。 本次论坛围绕防范风险、深化改革、提质增效、扩大开放开展部署，政策整体延续此前方向，推动证券、公募基金、保险等非银机构告别粗放经营，走入高质量发展新周期，中金研究六大团队第一时间发布解读。 🔍核心问题： ·货币政策利率 “换锚” 具体是什么，将带来哪些改变？ ·资本市场出台哪些增量政策，如何影响市场信心？ ·外汇对外开放有哪些新部署，对人民币资产意味着什么？...
2026-10-20 11:42 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
2026年以来，在基本面及流动性压力下，中国公募REITs二级市场表现较为波动。
2026-10-20 08:18 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
我们认为速冻食品行业在餐饮消费场景及渠道变革趋势下，迎来结构性增长机遇，速冻小吃、C端新零售渠道逆势增
2026-10-20 08:18 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
向前看，宏观经济和政策走势如何？对各类资产有何影响？中金公司总量以及行业为您联合解读。
2026-10-20 08:18 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
中金公司总量以及行业为您联合解读。
2026-10-20 08:18 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
短期来看，外部扰动因素或仍延续，市场交投情绪受到影响。中期而言，国内基本面与中期逻辑并未改变，对市场中期走势不必悲观，中长期增量资金仍有空间。
2026-10-19 07:33 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
恒科“大改”新增20只，向硬科技靠拢；欢创科技与纳真科技有望于12月7日入通
2026-10-19 07:33 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
10月国庆假期后，利率衍生品市场隐含的降息预期迅速走强，已经来到了央行前几轮降息前的水平。
2026-10-19 07:33 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
高景气能否持续，取决于供给扩张速度和行业集中度
2026-10-19 07:33 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
我们认为，在总量增长弹性有限、结构性高景气与市场风险偏好波动加大并存的环境下，“科技+红利”的哑铃型结构有望成为兼顾盈利增长弹性、股东现金回报与组合稳定性的配置选择。
2026-10-16 07:49 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
海外OTA广告收入或受冲击，国内OTA影响有限。
2026-10-16 07:49 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
我们以中证1000为核心标的，从场内权益衍生品单指标筛选、非对称组合构建到期货落地三个层面，系统检验了衍生品中隐含的择时信号有效性。
2026-10-16 07:49 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
日本REITs（J-REITs）市场是亚洲最具代表性的REIT市场之一，其在完整周期过程中的扩容、危机、修复和再定价过程，提供了较为成熟的观察样本。我们认为日本REITs市场已进入基本面修复、利率正常化与央行退出托底并行的再平衡阶段。
2026-10-16 07:49 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
突破流动性瓶颈是中国公募REITs市场从“常态化扩张”迈向“高质量发展”的必经之路。
2026-10-15 07:51 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
9月CPI环比上涨0.2%，同比由8月的0.8%微升至0.9%，主要受能源价格上涨推动，食品价格同比边际走弱、核心通胀保持平稳；PPI环比涨幅由0.4%明显扩大至1.2%，同比由3.8%升至5.0%，能化链是主要贡献，有色价格维持高位，AI等新动能行业继续提供结构性支撑
2026-10-15 07:51 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
9月政府债净融资走高但财政存款投放节奏偏慢，叠加政策性金融工具投放仍处于初期，社融存量同比降至7.1%，M1、M2同比分别放缓至3.2%、7.2%。
2026-10-15 07:51 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
通胀反弹强化了美联储继续加息的必要性，但由于近期美债收益率上行、美元走强，金融条件已部分收紧，美联储或保持耐心。
2026-10-15 07:51 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
工控行业总量弱复苏，但结构性机会突出。2026年以来制造业利润回升但整体扩产偏谨慎，在此背景下1H26自动化市场规模同比+1.5%，复苏主要由先进制造行业资本开支和设备更新驱动，带动伺服、CNC等高端设备强相关产品销售额加速增长。
2026-10-14 07:34 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容
竞争有所缓和，电商平台转而聚焦盈利能力。我们预计，生态协同将持续支撑增长：配送业务可依托平台运力网络协同，电商业务则受益于数字信贷产品。ODS平台持续受益于市场份额整合，增长稳健，盈利能力不断改善。
2026-10-14 07:34 · 摘要已收录，可打开文章获取原文内容